نظرة عامة
يختلف تداول الأسهم الأمريكية قليلاً عن البورصة المصرية (EGX). يشرح لك هذا الدليل أنواع الأوامر التي يمكنك استخدامها، ومدة بقاء الأوامر سارية، وكيفية قراءة رموز الأسهم الأمريكية، وكيف تتصرف الرسوم البيانية، وما ستدفعه من رسوم، والمخاطر التي يجدر معرفتها قبل الاستثمار.
أنواع الأوامر
يدعم ثاندر عدة أنواع من الأوامر للأسهم الأمريكية. إليك ما يقوم به كل نوع.
أنواع الأوامر
نوع الأمر | ماذا يعني |
أمر السوق (Market order) | يقوم بالشراء أو البيع بسعر السوق الحالي. الأوامر الكسرية متاحة مع أوامر السوق. |
الأمر المحدد (Limit order) | يتيح لك تحديد السعر الذي ترغب في الشراء أو البيع به. لا يمكن استخدامه للأسهم الكسرية — إذ يمكن تداول الكسور فقط عبر أوامر السوق. معظم الأسهم التي يزيد سعرها عن 1.00 دولار للسهم، وتتجاوز قيمتها السوقية 25,000,000 دولار، مؤهلة لأوامر الأسهم الكسرية. |
الأمر المحدد المتقدم (Advanced limit order) | نوع من الأمر المحدد يمنحك تحكماً أكبر في كيفية ووقت تنفيذ أمرك. يمكنك تحديد السعر والكمية، إلى جانب شروط إضافية، ولن يُنفَّذ الأمر إلا عند استيفاء الشروط المحددة. |
أوامر الإيقاف (Stop orders) | يبيع تلقائياً إذا انخفض السعر إلى مستوى محدد، للحد من الخسائر. |
مدة صلاحية الأمر (Time-in-force)
تحدد مدة صلاحية الأمر المدة التي يبقى فيها الأمر سارياً قبل إلغائه.
مدة صلاحية الأمر | ماذا تعني |
ساري حتى نهاية اليوم (Good till day) | تنتهي صلاحيته في نهاية يوم التداول (الساعة 4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة). إذا لم يُنفَّذ بحلول ذلك الوقت، يُلغى. |
GTC (ساري حتى الإلغاء) | يبقى سارياً حتى تُلغيه يدوياً، أو لمدة تصل إلى 90 يوماً. |
FOK (تنفيذ كامل أو إلغاء) | يجب تنفيذه بالكامل وفوراً، وإلا يُلغى. يُستخدم عندما لا يكون التنفيذ الجزئي مقبولاً. |
IOC (تنفيذ فوري أو إلغاء) | يُنفَّذ بأكبر قدر ممكن فوراً، ثم يُلغى الباقي. |
رموز الأسهم ( معلومات عامة )
في السوق الأمريكي، قد يخبرك حرف مضاف إلى رمز السهم بشيء عن فئة السهم أو وضع الشركة. إليك أكثرها شيوعاً:
الرمز | ماذا يعني |
A | أسهم الفئة A (مثال: BRK.A) |
B | أسهم الفئة B (مثال: BRK.B) |
F | إصدار أجنبي |
J | سهم له حق التصويت |
K | سهم بلا حق تصويت |
M | أسهم ممتازة من الفئة الرابعة |
N | أسهم ممتازة من الفئة الثالثة |
O | أسهم ممتازة من الفئة الثانية |
P | أسهم ممتازة من الفئة الأولى |
Q | تحت إجراءات الإفلاس |
R | حقوق أولوية (Rights) |
X | صناديق استثمار مشتركة |
OB | لوحة النشرات خارج البورصة (Over-the-counter bulletin board) |
الرسوم البيانية
الرسوم البيانية وأسعار الأسهم الأمريكية على ثاندر ليست مباشرة (Live). تتأخر الرسوم البيانية بنحو 5 دقائق، وتُحدَّث الأسعار كل 15 دقيقة تقريباً بدلاً من الوقت الفعلي.
ملاحظة هامة: لا توجد حالياً طريقة لمتابعة تحديثات الأسعار المباشرة في ثاندر، لذا فإن وجود فارق بسيط بين السعر الذي تراه والسعر الفعلي في السوق أمر طبيعي.
الشراكات المتداولة علناً (Publicly Traded Partnerships – PTPs)
الـ PTP هو نوع من الشركات المدرجة في السوق الأمريكي يأتي مع مخاطر ضريبية وحسابية يجب أن يعرفها المستثمرون الأجانب.
ما هي الـ PTP؟
الشراكة المتداولة علناً (PTP) هي شركة — عادةً شراكة محدودة (LP) أو شركة ذات مسؤولية محدودة (LLC) — تُتداول في البورصات الأمريكية وتُمرِّر الدخل مباشرةً إلى المستثمرين. توجد الـ PTPs غالباً في قطاعات الطاقة والنفط والغاز وخطوط الأنابيب.
لماذا يجب على المستثمرين الأجانب تجنب الـ PTPs عادةً
استقطاعات ضريبية مرتفعة — كبيرة وتُطبَّق تلقائياً
التجميد أو البيع الإجباري — قد يتم تجميد مركزك أو بيعه إجبارياً
غير فعّالة ضريبياً
مهم: بالنسبة للمستثمر الأجنبي، يمكن أن تتسبب الـ PTPs في استقطاعات ضريبية تلقائية كبيرة، لذا يُفضَّل عادةً تجنبها.
إلغاء الإدراج (Delisting)
إلغاء الإدراج هو عملية إزالة سهم من بورصة عامة. إليك كيفية رصد هذه المخاطرة وما يحدث بعدها.
ماذا يعني إلغاء الإدراج
يؤدي إلغاء الإدراج إلى إزالة السهم من بورصة عامة مثل ناسداك (NASDAQ) أو بورصة نيويورك (NYSE). يمكن أن يحدث طوعياً (اندماج، استحواذ، أو التحول إلى شركة خاصة) أو قسرياً (عدم استيفاء معايير الإدراج في البورصة).
كيفية رصد المخاطرة
راقب السعر — تداول السهم باستمرار تحت 1 دولار يُعد إشارة تحذيرية
تابع الأخبار — غالباً ما تتناول وسائل الإعلام المالية تحذيرات إلغاء الإدراج
معايير إلغاء الإدراج الشائعة حسب البورصة
قواعد إلغاء الإدراج في ناسداك (NASDAQ)
القاعدة | الشرط | الحد الأدنى المطلوب |
السعر | سعر عرض منخفض جداً | 1.00 دولار كحد أدنى لمدة 30 يوم عمل متتالياً |
القيمة السوقية | صغيرة جداً | تداول حر (Public float) أقل من 15 مليون دولار |
حقوق المساهمين | منخفضة جداً | أقل من 2.5 مليون دولار لبعض الفئات |
المساهمون | قليلون جداً | 300 مساهم على الأقل (للسوق العالمي - Global Market) |
التداول الحر | صغير جداً | 500,000 سهم على الأقل مملوكة للجمهور |
الإفصاح | تقارير متأخرة | يجب تقديم التقارير لهيئة الأوراق المالية (SEC) في مواعيدها |
قواعد إلغاء الإدراج في بورصة نيويورك (NYSE)
القاعدة | الشرط | الحد الأدنى المطلوب |
سعر السهم | منخفض باستمرار عن 1.00 دولار | متوسط سعر الإغلاق أقل من 1.00 دولار لمدة 30 يوماً |
القيمة السوقية | منخفضة جداً | قيمة سوقية أقل من 15 مليون دولار لمدة 30 يوم تداول |
حقوق المساهمين | غير كافية | حقوق ملكية أقل من 50 مليون دولار (مقترنة بخسائر) |
حجم التداول | منخفض جداً | ضعف السيولة قد يستدعي مراجعة |
ماذا يحدث بعد إلغاء إدراج السهم
الانتقال إلى السوق خارج البورصة (OTC) — غالباً OTCQB أو OTCQX أو Pink Sheets، بسيولة أقل بكثير وشفافية أقل
مخاطر أعلى — تقلبات أكبر، حماية أقل، وفروق أسعار أوسع
قيود على الشراء — بعض شركات الوساطة تمنع أو تقيّد شراء الأسهم خارج البورصة وتسمح فقط بالبيع
استمرار الإجراءات المؤسسية — يمكن أن تستمر عمليات الاندماج أو تجزئة الأسهم أو الإفلاس حتى بعد إلغاء الإدراج
أمثلة واقعية
الشركة | السبب | النتيجة |
Luckin Coffee | احتيال محاسبي | انتقلت إلى السوق خارج البورصة |
Sundial Growers | استمرار السعر تحت 1.00 دولار | تجميع عكسي للأسهم، ثم أُعيد إدراجها |
FuboTV | عدم الامتثال (بسبب السعر) | استعادت الامتثال |
Bed Bath & Beyond | إفلاس وانخفاض السعر | أُلغي إدراجها وتمت تصفيتها |
الأسئلة الشائعة
لماذا لا تتحدث أسعار الأسهم الأمريكية لدي بشكل مباشر؟
الرسوم البيانية والأسعار للأسهم الأمريكية على ثاندر ليست في الوقت الفعلي. تتأخر الرسوم البيانية بنحو 5 دقائق، وتُحدَّث الأسعار كل 15 دقيقة تقريباً. لا توجد حالياً طريقة لمتابعة التحديثات المباشرة في ثاندر، لذا فإن وجود فارق بسيط بين السعر المعروض والسعر الفعلي في السوق أمر طبيعي.
هل يمكنني شراء أسهم كسرية بأمر محدد؟
لا. يمكن تداول الأسهم الكسرية فقط عبر أوامر السوق. معظم الأسهم التي يزيد سعرها عن 1.00 دولار للسهم، وتتجاوز قيمتها السوقية 25,000,000 دولار، مؤهلة لأوامر الأسهم الكسرية.
هل أوامر الإيقاف متاحة؟
يمكنك استخدام أوامر الإيقاف (Stop Orders) على ثاندر، بالإضافة إلى أوامر السوق (Market Orders) والأوامر المحددة (Limit Orders) والأوامر المحددة المتقدمة (Advanced Limit Orders)
ماذا يحدث إذا تم إلغاء إدراج سهم أمريكي أملكه؟
عادةً ينتقل السهم إلى السوق خارج البورصة (OTCQB أو OTCQX أو Pink Sheets)، حيث تكون السيولة أقل وقد تكون الأسعار أكثر تقلباً. بعض شركات الوساطة تسمح فقط ببيع الأسهم خارج البورصة، وليس شرائها. يمكن أن تستمر الإجراءات المؤسسية مثل الاندماج أو تجزئة الأسهم أو الإفلاس حتى بعد إلغاء الإدراج.