فهم الاكتتابات العامة على ثاندر

يقدّم هذا المقال دليلاً شاملاً للمستثمرين حول الاكتتابات العامة على ثاندر، يشمل آلية الاشتراك، وكيفية تقديم الأوامر، وقواعد التخصيص، وإدارة رصيد المحفظة، ومواعيد استرداد المبالغ.

الاكتتاب العام الأولي هو العملية التي تطرح من خلالها شركة خاصة أسهمها للجمهور للمرة الأولى، مما يُتيح للمستثمرين شراء هذه الأسهم والتحوّل إلى مساهمين في الشركة.

قد تلجأ الشركات إلى الاكتتاب العام لجمع رأس المال اللازم للنمو، أو سداد الديون، أو تمكين المستثمرين الأوائل من تسييل جزء من حصصهم، أو توفير سوق عام لتداول أسهمها.

تشتمل معظم الاكتتابات على شريحتين رئيسيتين: الطرح العام والطرح الخاص.

الطرح العام مفتوح للمستثمرين الأفراد. تحدد الشركة شروط الاشتراك، وتشمل: الحد الأدنى للاشتراك، والحد الأقصى له، وعدد الأسهم المتاحة، وفترة الاشتراك، وسعر الطرح. تُفصح عن هذه التفاصيل في شروط الاكتتاب.

الطرح الخاص مخصص في العادة للمستثمرين المؤسسيين وكبار المستثمرين. في بعض الاكتتابات، قد تُتيح ثاندر المشاركة في الطرح الخاص. إذا كانت هذه الإمكانية متاحة، سترسل ثاندر نموذج اشتراك للمستثمرين المؤهلين لإتمامه وإرساله.

سعر الطرح هو السعر الثابت الذي تُباع به أسهم الاكتتاب خلال فترة الاشتراك. تحدد الشركة ومستشاروها هذا السعر استناداً إلى المراكز المالية للشركة، وظروف السوق، وحجم الطلب من المستثمرين.

قد يُصدر المستشار المالي المستقل تقديراً للقيمة العادلة لأسهم الشركة، يمكن للمستثمرين مقارنته بسعر الطرح لتقييم الفرص المحتملة.

الاشتراك في الاكتتاب يعني أن المستثمر يتقدم بطلب لشراء أسهم، غير أنه لا يضمن الحصول على العدد الكامل من الأسهم المطلوبة.

يعتمد التخصيص النهائي على حجم الطلب، وعدد الأسهم المتاحة، وقواعد التخصيص المُعلنة للاكتتاب.

في حال تجاوز الطلب عدد الأسهم المتاحة، قد يحصل كل مستثمر على عدد أسهم أقل مما طلبه.

يحدث تجاوز تغطية الاكتتاب عندما يتجاوز إجمالي طلبات المستثمرين عدد الأسهم المعروضة.

في هذه الحالة، قد يحصل كل مستثمر على عدد أسهم أقل مما طلبه، وتُعاد المبالغ المتبقية غير المخصصة إلى المحفظة على ثاندر.

تجاوز تغطية الاكتتاب شائع في الاكتتابات الرائجة، ولا يجب على المستثمرين افتراض تخصيص الطلب بالكامل.

تُعالَج أوامر الاكتتاب في العادة بعد انتهاء فترة الاشتراك.

فترة الاشتراك هي المدة الزمنية المحددة التي يمكن خلالها للمستثمرين تقديم أوامر الاكتتاب قبل إغلاق الطرح.

يستغرق تنفيذ أوامر الاكتتاب في العادة ما يصل إلى 5 أيام عمل بعد نهاية فترة الاشتراك.

يبدأ التداول بعد أن تُعلن البورصة عن التاريخ الرسمي للإدراج. ستُخطرك ثاندر عند توفر أي معلومات بشأن تاريخ الإدراج وبدء التداول.

صندوق الاستقرار آلية حماية تُدرَج في بعض الاكتتابات. إذا انخفض سعر السهم عن سعر طرح الاكتتاب خلال أول 30 يوماً من التداول، قد يتمكن المستثمرون المؤهلون من إعادة الأسهم المخصصة بالسعر الأصلي للطرح واسترداد المبلغ المستثمر.

ينطبق صندوق الاستقرار في العادة على الأسهم المشتراة من خلال الطرح العام فقط، ولا يسري بوجه عام على الأسهم المشتراة عبر الطرح الخاص.

تقتصر الحماية على فترة الاستقرار الأولية، التي تمتد في العادة خلال أول 30 يوماً من التداول، وتهدف إلى تغطية مخاطر انخفاض السعر في تلك الفترة فحسب.

يمكن للمستثمرين بيع أسهم الاكتتاب في أول يوم تداول عندما تدعم البورصة وشروط الطرح ذلك.

نسبة التداول الحر هي نسبة أسهم الشركة المتاحة للتداول في السوق بعد الاكتتاب.

ارتفاع نسبة الأسهم حرة التداول يعني في العادة سيولة أعلى في السوق، مما يُسهّل عمليات الشراء والبيع.

انخفاض نسبة الأسهم حرة التداول قد يُقلل من السيولة وقد يؤدي إلى تذبذب أكبر في الأسعار.

للاطلاع على تعليمات خطوة بخطوة حول كيفية الاشتراك في اكتتاب، وتقديم أمر اكتتاب، وإلغائه، وإدارة مشاركتك عبر تطبيق ثاندر، راجع: كيفية الاشتراك في اكتتاب على ثاندر